咨询电话:0512-56382690 15895439401

考试公告

当前位置:主页 > 新闻中心 > 考试公告 >

张家港会计培训_中级财务管理考前必知

来源:未知 作者:admin 日期:2019-08-27    浏览次数:



第七章 营运资金管理

本章掌握的知识点有:

1.营运资金管理策略(投资策略、融资策略)

2.现金管理(三大模型)

3.应收账款管理

4.存货管理

5.流动负债管理(短期借款、应付账款)

一、营运资金管理策略

(一)投资策略

流动资产与销售收入比率

财务与

经营风险

流动资产持有成本

企业的

收益水平

类型及特点

紧缩的流动资产投资策略

维持低水平

较高

较低

较高

宽松的流动资产投资策略

维持高水平

较低

较高

较低

(二)融资策略(通过比较短期融资和波动性流动资产的大小确定融资策略类型,借的少就是保守,借的多就是激进,借的正好就是期限匹配)

类型

特点

对收益和风险的影响

期限匹配融资策略

长期融资=非流动资产+永久性流动资产

短期融资=波动性流动资产

收益和风险、成本适中

保守融资策略

长期融资>非流动资产+永久性流动资产

短期融资<波动性流动资产

收益和风险较低、成本高

激进融资策略

长期融资<非流动资产+永久性流动资产

短期融资>波动性流动资产

收益和风险较高、成本低

二、现金管理

(一)成本模型

原理

最优的现金持有量是使得现金持有成本最小化的持有量。

机会成本

持有一定现金余额而丧失的再投资收益

与现金持有量比例

管理成本

持有一定数量的现金而发生的管理费用

一般认为是固定成本

短缺成本

现金持有量不足而又无法及时通过有价证券变现加以补充所给企业造成的损失

与现金持有量比例

最佳现金持有量

最佳现金持有量=min(管理成本+机会成本+短缺成本)

(二)存货模型

原理

交易成本和机会成本之和最小时对应的现金持有量,就是最佳现金持有量。

成本

机会成本

机会成本=(C/2)×K

交易成本

交易成本=(T/C)×F

最佳现金持有量

机会成本=交易成本

最佳现金持有量=

(三)随机模型

原理

企业可以根据历史经验和现实需要,测算出一个现金持有量的控制范围,制定出现金持有量的上限和下限,将现金量控制在上下限之内。

成本

机会成本、交易成本

相关公式

回归线R

公式不重要,能按照小技巧记住就行

H、R、L

H-R=2(R-L)

现金收支日常管理

经营周期=存货周转期+应收账款周转期

现金周转期=经营周期-应付账款周转期

现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期

缩短现金周转期措施

加快制造与销售产成品来减少存货周转期;

加速应收账款的回收来减少应收账款周转期;

减缓支付应付账款来延长应付账款周转期。

三、应收账款管理

(一)应收账款的成本

1.机会成本(应收账款占用资金的应计利息)

①应收账款平均余额=日销售额×平均收现期

②应收账款占用资金=①×变动成本率

③应收账款占用资金的应计利息=②×资本成本

2.管理成本

调查顾客信用状况的费用、收集各种信息的费用、账簿的记录费用、收账费用等。

3.坏账成本

债务人由于种种原因无力偿还债务而发生的损失。

(二)信用政策(易出计算分析题)

信用条件

信用期限

延长信用期:会使销售额增加,产生有利影响;应收账款、收账费用和坏账损失增加,会产生不利影响。

结论:当前大于后者时,可以延长信用期,否则不宜延长。如果缩短信用期,情况与此相反。

折扣条件

缩短企业的平均收款期;扩大销售量

现金折扣成本增加=新的销售水平×享受现金折扣的顾客比例×新的现金折扣率-旧的销售水平×享受现金折扣的顾客比例×旧的现金折扣率

四、存货管理(易出计算分析题

最优存货量的确定

经济订货基本模型

经济订货批量

经济订货批量=

相关总成本

最小存货成本=

经济订货基本模型的扩展

再订货点

R=L×d

经济订货批量

相关总成本

保险储备

再订货点=预计交货期内的需求+保险储备

保险储备的储存成本=保险储备×单位变动储存成本

缺货成本=一次订货期望缺货量×年订货次数×单位缺货损失

决策原理:最佳的保险储备应该是使缺货成本和保险储备的储存成本之和达到最低

总结:结合“两个二货采购”的故事记忆这些公式。

五、流动负债管理

(一)短期借款

短期借款的信用条件

1.信贷额度

【注意】银行并不承担必须贷款的义务。

2.周转信贷协定

企业通常要对贷款限额的未使用部分付给银行一笔承诺费用。

3.补偿性余额

通常为10%-20%

对借款企业来说,补偿性余额则提高了借款的实际利率。

4.借款抵押

银行根据抵押品面值的30%~90%发放贷款

5.偿还条件

有到期一次偿还和在贷款期内定期(每月、每季)等额偿还。

短期借款的成本(利息、手续费)(易出计算分析题

1.收款法

借款到期时向银行支付利息,贷款实际利率就是名义利率。

2.贴现法

又称折价法,银行向企业发放贷款时,先从本金中扣除利息部分,而到期时借款企业再偿还全部本金,从而提高了贷款的实际利率。

3.加息法

银行发放分期等额偿还贷款时采用的利息收取方法。负担的实际利率高于名义利率大约1倍。

(二)商业信用

商业信用的形式

应付账款、应付票据、应计未付款和预收货款

应收账款

供应商在信用条件中规定有现金折扣,目的主要在于加速资金回收。企业在决定是否享受现金折扣时,应仔细考虑。通常,放弃现金折扣的成本是很高的。

放弃现金折扣的信用成本

放弃现金折扣的信用成本率与折扣百分比大小、折扣期长短和付款期长短有关系,与货款额和折扣额没有关系

放弃现金折扣的原因

(1)可能是企业资金暂时的缺乏

(2)可能是基于将应付的账款用于临时性短期投资,以获得更高的投资收益。

 

相关内容